[300205股票]农村金融现状：农信社曾资不抵债 ，改革没从根上解决问题

乡村金融面对产业化、商场化、数字化三大要害

乡村金融究竟存在什么问题？咱们听到关于乡村金融诉苦比较多的便是三个问题。

榜首个问题是乡村金融失血。咱们看乡村金融安排，你会发现它吸收存款的量远远超越借款的量。简略来说，恰当于乡村金融依然归于资金净输出。举个比方，100块钱的存款70块钱留在乡村，30块钱输出到城市里去了。这是乡村经济专家诉苦比较多的当地，他们以为这对农人不公平，是一种克扣，为什么农人自己的资金没有放在乡村运用。但乡村资金净输出是不是一个问题，其实还能够再评论。咱们对乡村输出剩下劳动力，好像没有什么诉苦。

第二个问题是乡村融资难、融资贵。有恰当多的农人和乡村企业的融资需求没有得到满意。

第三个问题是归纳金融服务供应缺少。咱们提到乡村金融想到最多的是信贷问题，但实践上农人所需求的服务是全方位的。举个比方，现在的农人也有资金剩下，这个资金假如没有其他金融服务，咱们只知道把钱放在银行、乡村信用社。这其实并不是最好的理财办法。

本年全国都在庆祝变革开放40周年，在乡村金融方面也值得回忆一下曩昔40年咱们做了些什么？哪些方面做得好，哪些方面还值得改进。

乡村金融系统其实相对比较简略。我国农业银行是一大块，但最大的一块是乡村信用社，现在有许多乡村信用社改形成了乡村商业银行。乡村信用社开端是在1950时代树立起来的，树立的时分它其实是我国人民银行的一个部分，而我国人民银行早年其实是财政部的一个部属安排。在计划经济时代，对金融交易的需求很少。

1978年末开端变革开放的时分，我国就一家金融安排——我国人民银行。其时也有我国银行，但它仅仅我国人民银行对外处理事务的时分用的一块牌子。其时也有乡村信用社，但乡村信用社便是我国人民银行的农业部。所以整体来说便是一家安排，在1978年，我国人民银行占到全国金融财物的93%。1979年，乡村信用社的权限从我国人民银行转到我国农业银行。我国农业银行是1979年从我国人民银行分离出来的三家专业银行之一。到1983年开端各地建立县信用联社，在这个时分乡村信用社依然是我国农业银行的一个部分。一向到1996年，其时有一个国务院关于乡村金融变革的决议，然后乡村信用社才开端和我国农业银行脱钩，变成一个相对独立的主体。

其时的考虑是把它变成乡村协作安排。可是农信社的事务一向做得不是很好。2003年全国展开农信社变革试点的时分，它现已归属我国人民银行监管。其时的变革有两条重要的行动，榜首是我国人民银行直接拿了许多钱协助各地的农信社整理它们的财物负债表，其时许多农信社都是资不抵债。第二是各省建立省联社，其间的一个原因便是中心终究把处置信用社问题的职责交给了省政府。

现在在乡村底子上便是农信社一家独大。在咱们所调研的大多数区域，农信社都要占到50%以上的商场份额，有的乃至到70%。其间一个原因是从1990时代晚期以来，四大国有商业银行纷繁撤回了原本设在县一级区域的点。现在首要便是农信社、乡村商业银行、农业银行、乡村开展银行，还有我国邮政储蓄银行。曩昔十几年来又产生了一些新式的乡村金融安排，比方村镇银行、小额信贷公司、资金互助组、数字信贷公司。

乡村金融商场的底子情况便是“借款难”、“借款贵”的问题长期存在。有一个数听说乡村借款的缺口最少有三万亿元，不过我觉得这个数字精确性比较难承认。咱们知道，资金需求量必定是跟资金本钱相关的。本钱为5%时的资金需求与本钱为20%时的资金需求肯定是不相同的。不过乡村有恰当一部分的融资需求没有取得满意，这样一个定性的判别或许是建立的。

从2003年开端，中心期望系统性地处理乡村金融问题。政府采纳的许多办法关于改进乡村金融服务发挥了很大的效果，但农人和乡村企业融资困难的现象并未从底子上得到改动。

假如深化地看，我以为有两个首要原因：榜首，没有真实找到更有效地处理金融问题的手法。乡村金融难做，有一些特其他原因，曩昔十五年政府想了许多办法，但没有从底子上战胜乡村金融的妨碍。第二，咱们曩昔出台的一些方针，不只没有真实协助处理问题，或许还起了反效果。

乡村金融难做乃至普惠金融难做是一个国际性的问题。它其实是由它们的特定的客户决议的。乡村金融有三类潜在的客户：榜首类是乡村的小微企业，加工业、制造业或许服务业都有；第二类是农业出产户，养牛、养羊、种粮、种生果等；第三类是农人个人，首要是跟日子相关的需求。

这三类客户底子上便是2005年联合国提出来的普惠金融这个概念所掩盖的。

为什么普惠金融难做？无非便是两个困难，榜首个是获客，第二个是风控。

钱贷出去之后能不能收回来？底子的困难是信息不对称。而信息不对称在详细的借款事务上就体现为获客本钱高和风控难做。获客难是由于乡村企业和居民都很涣散。为什么那些大型银行的点都从县级区域撤回来了？首要便是客户既少又涣散，办分行规划不经济。

风控更欠好做。即便找到了客户，要把钱贷给他，还需求判别危险有多大，客户有没有还钱才能。传统金融安排做风控的办法便是看你的财务报表、前史数据和典当财物。但乡村企业与农人的底子特色便是规划小、不稳定、缺少数据、也没有典当财物。

在金融职业有一个所谓的“二八规则”，便是说你只需捉住最上面20%的客户，底子上就占有80%的商场份额。再去服务下面的80%的客户，在经济上往往不合算。

不过乡村金融的融资难和融资贵是两个问题，不是一回事。融资难是说你很难取得借款，融资贵是说你的本钱太高。可是本钱太高是依据什么来判别？金融还有一条底子规矩，便是本钱有必要掩盖危险。由于金融交易是要能够操控危险和终究获利的，它不同于慈悲事业。

咱们有时分出的一些方针，既要让农人取得更多的借款，又要让他享用廉价的借款，实践上是把金融安排的积极性给打掉了。比方，政府鼓舞金融安排去给农人借款，这个或许咱们都能承受。但政府一同要求金融安排大幅下降融资本钱，这就有点强人所难。咱们知道一个金融安排假如低于商场利率发借款，它是很难继续的。

假如你是国有商业银行，或许你就做了，呼应国家召唤，好在也补助得起。但关于原本利润率就不那么高的乡村金融安排，难度就会很大。因而，咱们在考虑乡村金融服务的时分，不能简略地要求服务水平跟城市的金融服务拉齐，更不能要求其融资本钱与城市拉齐。假如不能精确了解这一点，咱们的方针将很难处理我国乡村金融问题。

现在的确还存在一些方针办法，实践上是阻止乡村金融服务的改进。

乡村金融商场控制是指金融安排的建立和商场准入以车牌办理的方法遭到管控。我个人的建议是金融是要持牌运营。原因在于，榜首，金融交易的信息不对称问题比任何其他职业都杰出。第二，金融信息不对称假如出问题，简略传导，它导致的成果比其它职业的问题要更杰出。这是为什么金融需求监管。

咱们现在的乡村金融控制比较严厉，导致的直接成果便是乡村金融安排数量比较少，竞赛不充分，农信社、农商行在当地一家独大，缺少竞赛，绩效较差。尽管近年来新式乡村金融安排取得了开展，但数量还极点有限。商场竞赛不行，就不会有好的服务，在金融范畴也是这姿态。

举几个简略的比方。2016年，全国现已建立村镇银行1519家，但现在大部分运营情况不佳。其面对的首要问题是由于村镇银行是法人银行，一方面遭到资本金束缚，另一方面束缚跨区域运营方针又导致其资金平衡才能较差，存贷比居高不下。咱们原本的考虑是，村镇银行能够在当地的金融服务中发挥很大的效果。但事实上，村镇银行好像没有发挥很重要的效果。

第二个比方是商银行。商银行是蚂蚁金服作为大股东建议建立的我国榜首家中心系统根据云核算构架的商业银行。商银行在供给金融服务方面是走在很前面的。我前面说许多乡村金融比较难做的理由，商银行在必定程度上改动了这种情况，到2016年12月末，商银行累计向小微企业发放879亿元借款，服务小微企业客户数到达277万户，其间户均借款余额达1.5万元，但商银行的职工不过几百人，悉数在杭州。

但商银行面对一个很大的束缚，便是不能长途开户，意思是说每个人开账户都有必要要面对面。这对互联民营银行事务才能便是丧命的束缚。

准入的控制自身是必要的。但管得太死成果便是竞赛不行。

2015年末，我国人民银行取消了对商业银行存借款利率的终究的束缚。存借款底子利率还在，但名义上现已不再控制。假如上下都没有束缚了，恰当于彻底商场化了。但事实上这还仅仅一个夸姣的传说，实践还存在各种隐性监管或许束缚。

几年前我去一家商业银行调研，问抛弃了对存借款利率区间的束缚之后，实践情况如何？银行高管说，仍是有束缚。比方要是借款利率太高了，监管部分的领导就会打电话来表明关心。

由于咱们的方针是要协助农人和小微企业，有人觉得假如金融安排把利率定很高，便是和方针唱反调。但这从底子上违反了金融规则。假如是真的用高利贷克扣农人，咱们当然要监管、要处置。但假如它的危险比较高，利率是不是应该比较高一些？本钱有必要掩盖危险，这是金融的底子规则，可是咱们现在常常做不到。

乡村信用社的基层安排是县联社，当然有的现已变成了乡村商业银行，有的乃至现已上市了。上面还有一个省联社。省联社是个什么样的系统？是怎样来的？

省联社是2003年全国各地搞农信社变革试点成果。底子上是各县联社出钱组建成的。我去河南调研，他们说是每个县联社出了80万。省联社建立了之后，其首要作业便是领导、监管、服务等。最要害的是县联社的理事长、监事长、行长三个高管都需求由省联社提名。因而有的县联社就说了，咱们出钱组建了省联社，然后它来管咱们，这恰当于“出钱买了个爹”。

这的确比较为难。省联社管县联社的危险情况，但却不承当职责。当地政府也不满意，由于他们期望选拔本地的干部。最糟糕的是，许多县联社改制成乡村商业银行之后，现已是股份制银行，有董事会了，但第一流其他办理人员仍是上面录用的，所以这里边十分复杂。

所以说，省联社是一个十分奇特的存在，它不是监管部分，却发挥监管的效果；它也不是上级部分，却发挥上级部分的领导效果；它不是股东，却比股东权利大；其实它也不是服务部分，却发挥服务的功用。省联社当然也有做的好的当地，比方开发系统、训练干部等。但它最大的问题是没有处理现代企业管理中谁出钱、谁做决议、谁承当成果的问题，2003年开端的变革没有从底子上处理这个对立，成了一个前史遗留问题。

去当地调研还碰到一个很大的问题是概念上的混杂。所以我一般先会讲普惠金融、方针性金融和慈悲金融不是一回事。

咱们现在评论的是商业可继续性的金融。你有才能有本事从中心政府请求钱支撑农人或许补助农人，我大力支撑。但这不是我现在要研讨的。并且你能够幻想，对全国广阔老百姓来说，终究仍是要靠商业可继续的金融。假如真的是贫民，政府补助他，我不对立。但我觉得不能把企业融资问题寄予在从政府那里拿一些钱。

那么下一步应该怎样做？

咱们通过大约一年时刻的调研，觉得最近乡村金融开展或许面对着一些新的要害。也便是说曩昔做得欠好，未来或许真的有一个严重的关口，为咱们改进乡村金融服务供给时机。

咱们以为有三个方面的时机。

商场化说究竟首要便是利率商场化，真实让商场来决议危险定价。为什么现在有要害了？由于政府在不断推进利率商场化的进程。

咱们要区别融资难和融资贵两个问题。首要要处理融资难的问题，然后再来考虑有没有或许让融资本钱恰当下降的办法。我国今日的金融系统存在一个双轨制，便是正规系统和到非正规系统一同并存，在正规系统的融资很廉价，但很难取得。非正规系统融资很贵，但比较简略取得。为什么会形成两个极点的问题？其实是由于金融变革没有到位。正规金融部分把利率压得太低了，这就导致非正规金融部分的利率奇高，两者是相关联的。

推进利率商场化便是要把正规和非正规金融系统融合到一同。咱们看危险收益率曲线，危险越高利率越高，其实在咱们的融资商场应该也是如此，但现在咱们看到的正规金融部分和非正规金融部分之间是分隔的，危险收益率曲线中心呈现了断点。

咱们未来乡村经济的开展会越来越产业化，或许出产是能够涣散的，但真实的运营是规划化、产业化的。从经济开展的视点，产业化能协助农人脱节曩昔一家一户很难规划化运营的束缚。而从金融的视点看，产业化最大的优点便是使用供应链帮咱们处理获客本钱高和风控难做的问题，不需求再一家一户地去服务。

数字技能在咱们今日日子傍边的使用现已无处不在，实实在在改动了咱们的日子。那么对乡村金融也是相同的。咱们我国的互联金融为什么比其他国家做得好，其间一个很重要的原因便是咱们有许多有使用场景的移动终端，比方淘宝、京东等各种上亿用户的渠道，这样的话获客本钱就十分低。不需求再跑出去做风控，剖析他们的大数据，风控本钱很低。

除了传统线下使用熟人软信息的普惠金融形式以外，又呈现了使用供应链进行数据化放贷、融资租借和数字普惠技能等新式乡村金融的处理办法，比方说宜信融资租借、京东数据农贷、蚂蚁金服等供给的乡村金融服务。

归纳起来看，今日乡村金融开展的确面对一些可贵的要害。或许考虑选用一个分层商场的商业形式：最上层是龙头企业带领的产业链，中心是一家一户的农户和工商个体户，最基层是农人个人。分层形式是对最上层的客户用供应链金融的办法、对最基层的客户用数字金融的办法、而对中心的客户则用线上、线下结合的办法。