[交易所清理整顿]傲伦达IPO：募投项目产能消化有变数 信披真实性存疑

时间：2023-11-01 浏览：38 分类：网络

2021年3月15日，江苏傲伦达科技实业股份有限公司因财政材料更新完结康复了上市审阅。事实上，傲伦达对资本市场并不生疏，曾于2016年7月在新三板挂牌，并与2018年3月停止挂牌。

《商务财经》研讨发现，傲伦达近三年的体现仍有些不尽人意：陈述期内首要出售产品改变大、毛利率改变异于同行；募投项目产能消化或有变数，招股书内容与揭露材料多处存异；特别是近期一募投项目的施行主体产生严重安全出产事端或给此次IPO蒙上暗影。

毛利率异于同行、首要产品改变大

傲伦达到立于2001年6月29日，首要从事化工新材料、农药原药、染料及中间体的研制、出产及出售，归于精密化工行业。

据招股书，2018年—2020年，傲伦达完成营收别离为22,745.18万元、20,558.68万元、40,328.26万元；同期净利润别离为2,552.50万元、4,859.91万元、12,159.37万元。

2019年，傲伦达营收同比添加-9.61%但净利润添加90.40%；2020年，傲伦达完成盈利双增，营收同比添加96.16%、净利润添加150.20%，而这也与其产品毛利率进步、农药原药事务的开展密切相关。

陈述期内，傲伦达首要产品毛利率逐年上升，别离为37.53%、52.84%、56.93%；而同行可比公司2018—2019年毛利率均值为39.60%、36.91%，改变趋势与傲伦达存在显着差异。

对此，傲伦达表明：公司同可比公司在主营事务层面的差异较大，因而尽管毛利率有必定的可比性，但可比性有限。

细分至产品类别。2019年，傲伦达化工新材料产品毛利率为55.29%、农药原药产品毛利率为40.56%；别离比2018年的毛利率进步了19.98%、2.31%。

而同期，化工新材料产品可比公司的毛利率均值较上一年下降3.59%；农药原药产品可比公司毛利率均值较上一年下降0.48%，其间以农药原药事务为主的利尔化学产品毛利率较上一年下降了9.1%。

此外，陈述期内傲伦达主营事务产品的收入及占比改变较大。

2018年—2020年，傲伦达化工新材料收入别离为10,892.08万元、17,495.54万元、12,190.72万元；占当期主营事务收入的48.05%、85.27%、30.56%。

同期，农药原药收入别离为6,260.25万元、1,112.71万元、27,251.27万元；占当期主营事务收入的27.62%、5.42%、68.32%。染料及中间体收入别离为5,516.18万元、1,910.46万元、447.86万元；占当期主营事务收入的24.33%、9.31%、1.12%。

综上，傲伦达染料及中间体事务的收入及占比在陈述期内持续削减。2020年，化工新材料产品营收较上一年削减5,304.82万元，占主营事务收入份额也下降了54.71%；而农药原药产品营收则添加了26,138.56万元，占主营事务收入份额添加62.90%。

募投项目产能消化有变数

陈述期内，傲伦达共有3家全资子公司，别离为连云港纽泰科化工有限公司，首要出产农药原药、染料及中间体；黑龙江凯伦达科技有限公司，首要出产农药原药中间体和宜兴市傲伦达进出口有限公司，首要从事化工产品及质料出口事务，支撑傲伦达主营事务的开展。

其间，纽泰科受连云港“129”聚鑫爆破事端和响水“321”天嘉宜大爆破事端的影响，在2018年4月至2020年期间根本处于停产状况，导致傲伦达农药原药和染料及中间体事务中止。

在此期间，纽泰科还先后因厂区部分项目车间未办理《建筑工程施工许可证》，私行施工、部分建筑物未经规划批阅私行建造、部分建筑物未经消防检验投入使用被当地行政部门处分合计812,690.70元。

此次IPO，傲伦达拟征集资金55,000万元，用于子公司凯伦达“年产10,000吨双酚S、1,000吨4-羟基-4‘异丙氧基二苯砜、2,000吨3-3’二烯丙氧基4-4-二羟基二苯砜、5,000吨2-乙基蒽醌、15,000吨苄草丹建造项目”及“年产3,500吨染料、5,000吨醋酸丁酸纤维素及50,750吨副产品项目”的建造，期望借此来下降出产经营风险。

其间此次建造项目1的新增产能均归于化工新材料类别；而建造项目2将新增3,500吨染料及55,750吨其他产品产能。

2018年时，傲伦达染料及中间体产能为433.33吨，产值仅229.26吨，并不饱满，2019年和2020年持续停产，仅出售了47.19吨和8.18吨。但此次募投项目，染料新增产能3,500吨，是2018年染料及中间体产能的8.08倍。

此外，募投项目中还将新增13,000吨的化工新材料产能。陈述期内，傲伦达化工新材料的产能利用率改变起伏较大，2020年已由上一年的103.29%下降至79.87%，2018年该类产品的产能利用率也只要63.91%。

综上，傲伦达募投项目新增产能未来怎么消化或存在必定的变数。

与此同时，近期凯伦达还产生了一同严重安全事端，或为此次IPO蒙上暗影。2021年4月21日，凯伦达的4名工人在停产检修苄草丹出产车间制气釜时先后中毒，经抢救无效逝世，另6人在施行救援时也呈现中毒反映。事端详细原因还在进一步查询中。

据问询回复，2020年1月，建造项目1中的“15,000吨苄草丹建造项目”在凯伦达开端试出产，到现在，仍处于试出产阶段，而凯伦达则是于2020年12月18日获得苄草丹的出产许可证，距试出产日期过去了近一年时刻，此次事端的产生或对该项目带来严重影响。

招股书与其他官方信息存在收支

此外，傲伦达招股书发表的募投项目、社保交纳状况也与揭露信息存在收支。

据招股书，建造项目2出资总额42,393.43万元，拟投入征集资金38,919.00万元，项目建造期为24个月。而环评文件显现，建造项目2的出资总额为42,000万元，建造周期为6个月，出资金额比招股书发表的少了393.43万元，建造周期则短了18个月。

傲伦达的社保交纳状况也存在疑点。

2018年，傲伦达共有403名职工，其间交纳了社会保险的有333人；2019年，傲伦达职工人数削减至356人，只要257人交纳了社保。

招股书发表，子公司纽泰科成立于2012年2月24日、凯伦达到立于2019年4月11日、傲伦达进出口成立于2018年3月9日，均正常归入到傲伦达的兼并报表计算。

而企信显现，2018年傲伦达有159人交纳了社保，子公司纽泰科、傲伦达进出口别离有155人、2人交纳了社保，合计316人；2019年，傲伦达有158人交纳了社保，纽泰科、傲伦达进出口、凯伦达交纳了社保的人数别离为86人、2人、0人，合计246人。

综上，企信上的社保交纳兼并数据与招股书发表的数据也呈现了不一致的状况。

到现在，傲伦达正处于问询阶段，上述问题应引起监管部门重视，也有待傲伦达和保荐组织给出解说阐明，《商务财经》将持续重视。