基金经理www95599cn段涛：牛股一般有三大特征 鹤立鸡群的公司成长空间大

时间：2023-10-15 浏览：31 分类：网络

与广发基金战略出资部的其它四位基金司理沟通一圈，让记者形象最深入的，莫过于他们对段涛近乎共同的点评——“黑马股发掘机”。

但段涛更乐意称自己为“深度生长股爱好者”。他是费雪的铁粉，费雪从前说过，“我不喜爱把时刻糟蹋到赚许屡次小钱上面，我需求的是巨大的报答，为此我乐意等候。”这也是段涛的出资抱负，找到能真实生长为巨大企业的公司，并从一开端就捉住它。

本年5月，段涛被选拔为基金司理，办理广发利鑫混合。在组合的十大重仓股傍边，既有消费、医药职业的白马股、龙头股，也有不少“黑马股”出没。

数据目标寻觅真实的生长股

段涛是团队中较为年青的基金司理，他在2015年入行担任医药职业研讨员，两年后进入广发基金，先后担任医药职业研讨员、消费研讨组组长，其时就给基金司理引荐了不少具有“黑马”潜质的医药生长股。

“我是一个深度的选股型选手，偏好挑选真实的生长股，喜爱不断进化、能继续长大的公司。”段涛说，真实生长为大市值公司的企业都有必定规则：比方赛道好、竞争力强、办理层优异，但最中心的一条是这些公司在不断进化，不断打破曩昔固有的主意、安排架构和形式，提早进行战略布局和储藏，终究经过很强的执行力实现成绩。

与时下大都聚集白马股的基金司理不同，段涛的组合中既有白马、也有黑马。“不论黑猫、白猫，可以抓到老鼠便是好猫。”段涛介绍，关于白马生长股，他的选股规范便是寻觅生长性赛道傍边的“最龙头”的龙头，在合理的估值区间买入，赚长时间成绩增加的钱。

一起，他也喜爱发掘基本面改进、商场重视度不高的黑马生长股，比方说，本年1月，段涛引荐了本年医药职业体现最好的公司之一，这只股票在本年前三季的涨幅达8倍。

怎么挑选黑马生长股？段涛指出，在半年到一年的短周期内，商场有时是无效的，他会在半年到一年期间体现比较差的股票中去寻觅长时间生长空间比较大的公司。

在选股时，段涛有两个重要的考量目标。一是研讨公司的前史财务数据，查验公司曩昔3至5年的ROE数据是否契合生长股的特征，再经过自己的一套数据剖析模版，精选出财务数据契合规范的公司。二是经过对公司的结构研讨，剖析公司未来能否保持当时的ROE。

“挑选这一类能长时间保持安稳ROE的公司，股价向下是有底的，买入这一类公司大概率不会输。”段涛说。

牛股的三大特征

关于一位深度生长股爱好者来说，研讨牛股是段涛的爱好地点。在他看来，牛股一般有三大特征。

牛股能真实发明价值，不论是做产品，仍是做服务，只要终究能为客户增值的企业才干取得超量收益。第二，牛股多出自民营企业。民营企业办理层持股份额高，有较强的本钱装备才能和安排进化才能，许多一路从小长成大公司的企业，都具有“熵减”的特征，可以不断进化，打破天花板。第三，要找到契合我国经济社会发展大趋势的企业。

段涛指出，现在看来，能长出巨大公司的职业趋势主要有三个方向。第一个方向是国产代替，除了半导体等硬科技领域之外，跟着新一代年青人生长起来，他们对民族品牌、自主品牌的自傲更强，也会驱动相关职业国产代替的进程。

二是消费晋级，日本、美国在经济增速明显放缓之后都呈现消费晋级，我国的人口商场盈利远比这两个国家大，也会跑出细分赛道的消费大牛股。而消费晋级的赛道包含产品涨价、下沉商场、品牌化以及新式人群带动的新消费。

三是降维冲击，我国有许多传统职业，其间一些龙头企业也开端引入新式人才、输入办理才能、信息化才能和体系才能，这些职业集中度很低，一旦呈现出类拔萃的公司，就会有非常大的生长空间。

“这三个趋势不拘泥于某个细分职业，是我国发展到这个阶段，在社会内生过程中会呈现的共通性规则，也是牛股要满意的要素。”段涛说。