成长受追捧，追不追热带风暴？

时间：2023-10-12 浏览：60 分类：网络

简略回忆一下，上午，指数方面出现单边震动上行态势，其间创业板指领涨。

板块方面，半导体、锂电池等高生长赛道涨幅居前，房地产、银行则逆势调整。

个股方面，上涨个股家数仅仅略多于跌落个股，并未出现指数那样一边倒的格式，阐明商场还好像以结构性时机为主。

关于大盘，上星期五来的这波上涨有点忽然，也超出了我的预期。在上星期，根据近期微观流动性的中性基调、成交量处于存量博弈状况，我原本对商场的判别是保持窄幅区间震动态势。

大盘之所以出现这样忽然和超预期的上涨，应该与上星期五盘中的音讯面要素有关。

音讯面上，上星期五央行发布了2021年第三季度中G钱银政C履行陈述。每三个月一次的季度履行陈述，直接反映央行的最新情绪，特别遣词的改变，体现了接下来钱银政C的走向，所以备受商场重视。本季度陈述比照二季度，删去“管好钱银总闸口”和“坚决不搞洪流漫灌”的表述，新增“坚持把服务实体经济放到愈加杰出的方位”。

这样的表述，可以说连续了近期央H、银B监会频频开释信D、满意房地产合理融资需求等政C导向。难怪上星期五后银行地产券商团体爆拉，一起也再次提升了商场对未来流动性趋于宽松的预期，这也是上星期五大盘体现超预期的重要原因。

股市是“钱银的晴雨表”，钱银政C和微观流动性一直是影响股市的重要要素。虽然这次央H第三季度中G钱银政C履行陈述的表述更为活跃，也让商场再次提升了对未来流动性趋于宽松的预期。但未来流动性是否真如商场所预期的那样，恐怕依然有疑问。

首要，从央H近期公开商场的操作来了看，上上上星期，经过逆回购净回笼了7800亿；上上星期经过逆回购净投放了2800亿；上星期，经过逆回购和中期假贷便当，又净回笼900亿元，这里边还没加上11月30日到期的中期假贷便当，假如加上这块儿，净回笼会更多。这一系列操作，仍是为了较为中性的基调。

此外，国W院总LKQ11月16日晚在人M大会T到会世界经济论坛全球企业家特别对话会上曾表明，咱们将安稳微观经济运转，坚持不搞“大会漫灌”。

由此来看，未来政C走向究竟怎么，或许还要比及下月中旬的中Y经济工作会议，才干愈加明晰。

最近，一些券商组织开端在吹跨年行情，其间一大理由是源于政C面和根本面的日历效应，2002年以来A股岁末年初都有一段“骚乱”行情。

虽然事实上的确如此，但跨年行情发动时刻和涨幅却有较大差异。其间发动时刻迟早往往与上年三四季度行情有关；第一种状况，若三四季度行情较弱，则跨年行情发动偏早，最早与上年11月发动；第二种状况，若三四季度行情较好，则跨年行情发动较晚，1月中下旬乃至2月初才发动。第三种状况，其他年份在元旦邻近发动。

而结合本年三四季度行情区间震动为主、较为平衡的格式，学习前史规则，这次跨年行情更或许归于第三种状况。此外，微观资金面上尚有“巨无霸”中G移动IPO未落地，若近期落地不扫除会对短期走势构成扰动；年末中Y经济工作会Y估计12月中旬举行，商场也需求等候政C面宣布更明晰、更活跃的信号。

技能上，从筹码散布状况来看，上方3595左右是筹码堆积的一个峰值位，该位前期套牢盘压力较大。现在指数离改为只要一步之遥，是操作上需求留意的当地。

下面聊一下职业板块。今天下午的重点是生长类板块，由于上午，半导体、锂电池等高生长赛道成为商场中“最靓的仔”，代表生长方向的创业板指也创出了年内新高。

关于几个高生长赛道，我是长时间看好的。但这些赛道当时的问题是，不算上一年，即便本年以来涨幅都现已很大，比方锂电池板块，板块指数从3月下旬到9月中旬，涨幅现已挨近翻番。但9月以来全体出现高位震动格式，首要原因便是前几期涨幅巨大，已将预期打得太满，乃至透支了部分未来的预期。

所以虽然是中长时间看好的高生长赛道，但也需求写一下脚，等估值降一降。所以，我判别，作为全体，高生长赛道仍将保持近期这种高位震动态势，只要在结构性上，未来有更大超预期或许的细分范畴，才有更大或许带来趋势性时机。

那么，接下来的问题便是，这些高生长赛道中，又有那些范畴未来存在较大超预期的或许呢？下面给我们共享几个有潜力的细分范畴。

一是锂电池板块中的锂矿。不管是从供求格式，仍是库存水平来看，锂矿应该是未来锂电池板块中胜率较高的分支。

二是风能板块中的海优势电。由于政C上有新的驱动要素，其次便是在风机大型化、供应链技能革新加快下，海风平价进程有望超预期。最终便是海优势电更接近东部发达地区。

三是光伏板块中的颗粒硅。硅料是光伏电池最重要的原材料，也是本年光伏职业景气量最高的方向。硅料首要分为2种：块状硅和颗粒硅。比较块状硅，颗粒硅具有四大优势：1）本钱更低。2）质量更好、更适用拉N型硅片。3）投产周期缩短近半。4）易拿能耗目标、省电70%、碳减排下降60%-70%。因此有巨大的代替远景。